Due ETF che replicano lo stesso indice non rendono esattamente uguale: cambiano il costo annuo (TER) e la differenza di replica rispetto all’indice (tracking difference). Questo strumento mostra, a parità di versamenti, quanto pesa nel tempo la differenza tra due ETF. Per capire cosa significano i termini leggi TER degli ETF e come leggere la scheda di un ETF.
Simulazione didattica: il rendimento dell’indice è un’ipotesi, non una previsione. I costi sono sottratti al rendimento annuo; non sono inclusi bollo, commissioni del broker e inflazione (per quelli usa il calcolatore PAC netto). TER e differenza di replica reali si leggono nel KID e nelle schede ufficiali del gestore.
Come leggere il risultato
Con i valori di esempio (200 € al mese per 25 anni, indice al 6% lordo) la differenza di costo totale tra i due ETF è di 0,23 punti percentuali l'anno. Sembra poco, ma negli anni si accumula perché il costo riduce ogni anno la base su cui lavora l'interesse composto. Su 60.000 € versati il capitale finale è di circa 130.400 € contro 126.200 €: oltre 4.200 € di differenza prima delle tasse. Cambia i numeri e osserva come la differenza cresce con gli anni e con il versamento.
Il TER è il costo dichiarato; la differenza di replica è la distanza effettiva tra l'ETF e il suo indice, che include costi interni, dividendi e imposte sul fondo. Il confronto più utile è sulla somma dei due, calcolata su più anni. Per ETF ad accumulazione o a distribuzione leggi questa guida.
Domande frequenti
Il TER più basso è sempre la scelta migliore?
Non da solo. Contano anche la dimensione del fondo, la liquidità, il tipo di replica, la valuta e la domiciliazione. A parità di indice e di caratteristiche, però, un costo più basso è un vantaggio che si ripete ogni anno.
Dove trovo TER e differenza di replica?
Il TER è nel KID e nella scheda del gestore dell'ETF. La differenza di replica si ricava dai rendimenti pubblicati dal gestore confrontati con quelli dell'indice su più anni; se non la trovi, lasciala uguale per entrambi.
I due ETF sono davvero confrontabili?
Solo se replicano lo stesso indice (o indici molto simili) e hanno la stessa politica sui dividendi. Un ETF ad accumulazione e uno a distribuzione hanno una fiscalità diversa, vedi tasse sugli ETF.
Disclaimer — Contenuto a scopo informativo ed educativo. Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento. Ogni investimento comporta rischi, inclusa la perdita del capitale. Leggi il disclaimer completo.