Ultimo aggiornamento: 1 ottobre 2026. Dati e norme controllati sulle fonti ufficiali elencate in fondo all’articolo. Contenuto educativo, non consulenza finanziaria: come lavoriamo.
Hai letto cos’è un ETF, hai capito la differenza tra PAC e PIC, e ora arriva la domanda pratica: dove li compro? Per investire serve un conto presso un intermediario — un broker o una banca — e la scelta fatta oggi pesa per anni, perché costi e tasse si ripetono a ogni versamento. In questa guida vediamo cosa guardare, quali documenti servono, come funziona il questionario di profilazione e come si passa dall’apertura al primo investimento automatico.
Questo articolo fa parte della guida Come iniziare a investire: la guida completa.
Conto corrente, conto titoli, conto deposito: facciamo chiarezza
Sono tre cose diverse, e spesso vengono confuse:
- Conto corrente: è dove arrivano stipendio e spese quotidiane. Non serve a investire, ma è da qui che partono i bonifici verso il conto di investimento.
- Conto titoli (o dossier titoli): è il “contenitore” dove vengono custoditi ETF, azioni e obbligazioni che compri. È questo quello che serve a chi vuole investire.
- Conto deposito: parcheggia la liquidità a un tasso prefissato. Utile per il fondo di emergenza, ma non è un investimento in mercati.
Molti broker moderni uniscono le tre funzioni in un’unica app: ricevi un IBAN, tieni la liquidità (a volte remunerata) e compri titoli dallo stesso posto. Attenzione però: anche se l’app è unica, dal punto di vista giuridico liquidità e titoli restano due cose distinte, con tutele diverse (ne parliamo più avanti).
Banca tradizionale o broker online?
La banca dove hai il conto corrente quasi sempre offre anche un conto titoli. È comodo, ma di solito costa di più: commissioni di acquisto fisse per ogni operazione, canoni di custodia, e spesso una proposta commerciale orientata ai fondi della casa, con costi di gestione annui molto più alti di un ETF.
Un broker online nasce invece per comprare e vendere a basso costo. Per chi segue una strategia come un PAC mensile su ETF diversificati le differenze si sentono: pochi euro di commissione a ogni versamento, ripetuti per 12 mesi l’anno per 20 anni, diventano cifre importanti. Anche qui conta l’interesse composto, che in questo caso lavora contro di te: ogni euro pagato in costi è un euro che non cresce nel tempo.
I 5 criteri per scegliere dove aprire il conto
1. Costi di acquisto e dei piani di accumulo
Guarda quanto costa un singolo ordine e, soprattutto, se esistono piani di accumulo automatici e a che prezzo. Se vuoi investire 50 o 100€ al mese, una commissione fissa di 5€ si mangia dal 5 al 10% del versamento: un PAC su importi piccoli ha senso solo con costi nulli o quasi. Per capire quanto versare ogni mese, leggi quanto investire ogni mese.
2. Regime fiscale: amministrato o dichiarativo
È il criterio più sottovalutato da chi inizia. In Italia i guadagni su ETF e azioni sono tassati al 26% (al 12,5% la quota riferibile ai titoli di Stato). La differenza sta in chi si occupa di pagare:
- Regime amministrato: il broker fa da sostituto d’imposta. Calcola e versa le tasse per te, applica l’imposta di bollo e tu non devi fare nulla in dichiarazione dei redditi.
- Regime dichiarativo: tipico di molti broker esteri. Le tasse le calcoli e le dichiari tu (quadri RW e RT del modello Redditi), spesso con l’aiuto di un commercialista.
Per chi inizia, il regime amministrato è una tranquillità in più: niente conti a fine anno, niente rischio di errori. Nel dettaglio, la tassazione è spiegata in Tasse sugli ETF in Italia: guida semplice 2026.
3. Sicurezza e vigilanza
Verifica che l’intermediario sia autorizzato e vigilato. La Consob ricorda che i servizi di investimento possono essere prestati solo da banche e da altri soggetti abilitati, e pubblica sul proprio sito i nominativi dei soggetti privi di autorizzazione. Fai questa verifica prima ancora di guardare i costi. Sul tema delle tutele, vedi la sezione dedicata più sotto.
4. Offerta di ETF
Controlla che siano disponibili gli ETF che ti interessano — ad esempio un ETF sull’MSCI World ad accumulazione — e che si possano inserire in un piano automatico. Non serve un catalogo sterminato: servono i pochi strumenti giusti. Prima di acquistare, impara a leggere la scheda dello strumento con la guida su KID, ISIN e replica.
5. Semplicità d’uso
Un’app chiara non è un dettaglio: se impostare o modificare il PAC è complicato, è più facile rimandare. L’obiettivo di questo blog è proprio investire in automatico, con il minor numero di decisioni possibile.
Checklist di confronto: le domande da farsi prima di scegliere
Quando confronti due o tre intermediari, usa questa lista e rispondi sempre guardando le pagine ufficiali (condizioni economiche, foglio informativo, documento dei costi), non le recensioni o i post di terzi. Le condizioni cambiano nel tempo: annota la data in cui le hai controllate.
Costi
- Quanto costa un ordine singolo di acquisto di un ETF? È una cifra fissa o una percentuale?
- Esiste un piano di accumulo automatico? Ha costi diversi dall’ordine singolo?
- Ci sono canoni di custodia, costi di apertura, di inattività o di cambio valuta?
Fiscalità e protezione
- Il conto è in regime amministrato? Se no, sei pronto a gestire dichiarazione dei redditi e quadri relativi?
- Chi è il soggetto vigilato che fornisce il servizio e da quale autorità è controllato?
- I titoli sono custoditi separatamente dal patrimonio dell’intermediario (segregazione)?
- A quale sistema di garanzia aderisce, per la liquidità e per i titoli?
Come sei tutelato: segregazione e sistemi di garanzia
Qui si fa spesso confusione, quindi conviene distinguere con calma. Esistono tutele diverse, che riguardano oggetti diversi.
- Segregazione patrimoniale dei titoli: gli strumenti finanziari che un cliente acquista (ETF, azioni, obbligazioni) sono registrati a suo nome in un conto titoli e vanno tenuti distinti dal patrimonio dell’intermediario. In pratica, restano di tua proprietà anche se il broker o la banca hanno problemi. La Banca d’Italia, parlando del bail-in, precisa che gli strumenti finanziari depositati nei conti titoli ne sono esclusi (con l’eccezione di azioni e obbligazioni emesse dalla banca stessa).
- Fondo interbancario di tutela dei depositi: protegge la liquidità sui conti correnti e di deposito fino a 100.000€ per depositante e per singola banca. Come chiarisce la Banca d’Italia, non copre i risparmi affidati alla banca per essere investiti in altri strumenti finanziari.
- Fondo Nazionale di Garanzia: interviene a favore degli investitori quando un intermediario viene dichiarato insolvente (ad esempio liquidazione coatta amministrativa o fallimento) e i crediti relativi ai servizi di investimento non vengono restituiti. Secondo il regolamento operativo pubblicato sul sito della Consob, l’indennizzo è commisurato ai crediti ammessi allo stato passivo fino a un massimo complessivo di 20.000€ per investitore. Poiché il regolamento può essere stato aggiornato, controlla sempre l’importo attuale sul sito del Fondo.
Un punto fondamentale: nessuna di queste tutele copre le perdite dovute all’andamento dei mercati. Se il valore dell’ETF scende, non c’è alcun fondo che te lo rimborsa: sono tutele contro l’insolvenza dell’intermediario, non contro il rischio di investimento.
Cosa serve per aprire il conto
Con i broker online l’apertura si fa interamente da smartphone, di solito in 10-15 minuti. Tieni a portata di mano:
- un documento d’identità valido (carta d’identità o passaporto);
- il codice fiscale (la tessera sanitaria va bene);
- un numero di telefono e un indirizzo email;
- un IBAN intestato a te, da cui fare il primo bonifico;
- i dati di residenza e, in alcuni casi, un’indicazione della tua professione e della provenienza dei fondi (richieste legate alla normativa antiriciclaggio).
I requisiti precisi possono variare da un intermediario all’altro: l’elenco definitivo è sempre quello indicato nella procedura di apertura.
Il questionario MiFID e la profilazione KYC, spiegati semplici
Durante l’apertura ti verranno poste una serie di domande. Sono due tipi di verifica diversi, spesso presentati insieme:
- KYC (Know Your Customer, “conosci il tuo cliente”): l’intermediario deve identificarti con certezza, tramite documento e verifica dell’identità. Serve anche a rispettare gli obblighi antiriciclaggio.
- Questionario MiFID: è la profilazione dell’investitore. Secondo il glossario della Banca d’Italia, è uno strumento fatto di domande che gli intermediari sottopongono ai clienti per conoscerli e offrire prodotti e servizi adatti alle loro esigenze.
Il questionario MiFID esamina in genere cinque aree: la situazione finanziaria complessiva, gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio, i bisogni finanziari e la conoscenza ed esperienza in materia di investimenti. Le domande tipiche riguardano, ad esempio, per quanto tempo prevedi di lasciare investiti i soldi, come reagiresti a un calo del valore del portafoglio, e che strumenti hai già utilizzato.
Alcuni consigli pratici:
- Rispondi con sincerità. Rispondere in modo “ottimistico” per ottenere l’accesso a un prodotto non ti protegge: il questionario esiste per aiutarti a evitare investimenti incompatibili con il tuo profilo di rischio.
- Va aggiornato. Se la tua situazione cambia (lavoro, famiglia, obiettivi), rifai il questionario.
Dall’apertura al primo PAC: i 4 passaggi
- Scegli l’intermediario in base ai criteri e alla checklist sopra.
- Carica i documenti e completa il questionario.
- Verifica l’identità, di solito con un selfie o un breve video, poi fai il primo bonifico.
- Imposta il piano di accumulo: scegli l’ETF, l’importo e il giorno del mese. Da lì in poi il versamento parte da solo.
Consiglio pratico: parti con un importo che non ti pesa, anche 25 o 50€. Conta più l’abitudine che la cifra — l’importo lo aumenterai quando sarai a tuo agio.
Un esempio: Trade Republic
Come esempio concreto, qui citiamo Trade Republic. Rispetto ai criteri visti sopra, per i clienti italiani offre piani di accumulo senza commissioni, l’IBAN italiano e il regime amministrato (fa da sostituto d’imposta, quindi le tasse sono gestite in automatico), ed è una banca tedesca vigilata. L’app è essenziale, e impostare un PAC richiede un paio di minuti.
Non è l’unica scelta valida e non è perfetta per tutti — chi vuole strumenti di analisi avanzati o fare trading frequente potrebbe preferire altro. Non è una raccomandazione personalizzata: la scelta giusta dipende dalla tua situazione e dalle tue esigenze.
Domande frequenti (FAQ)
Cosa succede ai miei ETF se il broker fallisce?
I titoli in conto sono distinti dal patrimonio dell’intermediario. La liquidità e gli altri crediti seguono invece regole diverse, con i sistemi di garanzia descritti sopra. Verifica sempre il quadro di tutela del tuo intermediario nella documentazione ufficiale.
Il Fondo Nazionale di Garanzia mi rimborsa se l’ETF perde valore?
No. Le garanzie riguardano l’insolvenza dell’intermediario, non l’andamento dei mercati. Il rischio di perdita sul capitale resta sempre a carico dell’investitore.
Meglio regime amministrato o dichiarativo?
Per chi inizia, il regime amministrato è in genere più semplice perché l’intermediario gestisce il calcolo e il versamento delle imposte. Il dichiarativo richiede più attenzione e, spesso, un commercialista. Per la scelta definitiva, confrontati con un professionista fiscale.
In sintesi
Per investire serve un conto titoli; per un PAC su ETF conviene un intermediario con piani di accumulo a costo contenuto o nullo, regime amministrato e vigilanza europea. L’apertura richiede un quarto d’ora e pochi documenti. Il passo più difficile non è tecnico: è iniziare. Una volta impostato il primo versamento automatico, il resto lo fa il tempo.
Fonti
- Consob, Educazione finanziaria: Nei servizi/attività di investimento (verifica delle autorizzazioni dell’intermediario, intervento del Fondo Nazionale di Garanzia).
- Consob, Regolamento operativo del Fondo nazionale di garanzia (documento del 2007: indennizzo fino a 20.000 euro per investitore, casi di intervento). Per l’importo vigente consulta il sito del Fondo Nazionale di Garanzia.
- Banca d’Italia, L’economia per tutti: Glossario – MiFID o questionario MiFID.
- Banca d’Italia, L’economia per tutti: La tutela dei depositi in 5 domande (100.000 euro per depositante e per banca; investimenti non coperti).
- Banca d’Italia, L’economia per tutti: Bail-in (strumenti finanziari nei conti titoli esclusi).
Per il quadro completo di imposte, bollo e dichiarazione, leggi la guida alle tasse sugli investimenti in Italia.